Дакс (Индекс DAX, Deutsche Akzien Index) — Значение термина

Рейтинг прибыльных брокеров бинарных опционов 2020:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место в рейтинге! Лучший брокер судя по отзывам трейдеров! Идеален для новичков и средне-опытных трейдеров. Заберите бонусы за регистрацию счета:

Дакс (Индекс DAX, Deutsche Akzien Index) — Значение термина

Дакс — самый важный для Германии индекс, в основании расчетов которого лежат котировки 30 крупнейших компаний этой страны. Также существует DAX 100, который учитывает дивиденды, полученные по этим акциям, предполагая, что доходы с них будут реинвестированы. Индекс, созданный летом 1988 года, рассчитывается на основе цен биржи XETRA.

Другие термины категории

Актуальные аналитические обзоры

Торговля

Аналитика

Разное

8 800 200 01 31

Для звонков из России

© 1998-2020 Alpari Limited

This site is operated techically by AI Accept Solutions Limited (registered at 17 Ensign House, Admirals Way, Canary Wharf, London) a subsidiary of Alpari Limited.

Бренд Альпари:

Alpari Limited, Suite 305, Griffith Corporate Centre, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines, is incorporated under registered number 20389 IBC 2020 by the Registrar of International Business Companies, registered by the Financial Services Authority of Saint Vincent and the Grenadines.

Альпари является членом Финансовой комиссии (The Financial Commission) — международной организации, которая занимается разрешением споров в сфере финансовых услуг на международном валютном рынке.

Уведомление о рисках: начиная работать на финансовых рынках, убедитесь, что вы осознаете риски, с которыми сопряжена торговля с использованием кредитного плеча, и что вы имеете достаточный уровень подготовки.

ТОП лучших русскоязычных брокеров бинарных опционов:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место в рейтинге! Лучший брокер судя по отзывам трейдеров! Идеален для новичков и средне-опытных трейдеров. Заберите бонусы за регистрацию счета:

This site is operated techically by AI Accept Solutions Limited (registered at 17 Ensign House, Admirals Way, Canary Wharf, London) a subsidiary of Alpari Limited.

Дакс (Deutsche Akzien Index, DAX)

Индекс динамики немецкого фондового рынка, аналог американского Dow Jones.

Отражает тенденции развития экономики ФРГ с точки зрения изменения капитализации 30-ти крупнейших компаний страны, относящихся к финансовому и производственному сектору.

Расчет индекса Дакс

Расчет показателя — обязанность компании Deutche Borse AG, закрепленная за ней законодательно. Эта организация обеспечивает функционирование Франкфуртской фондовой биржи. Впервые индекс Дакс определили в 1988 году, тогда он равнялся 1 тыс. пунктам. В 2020 году его значение превышает отметку 10 тыс. пунктов. Расчет индекса производится на основании следующих данных:

  • Стоимость акций компаний, включенных в индекс и находящихся в свободном обращении на рынке (free-flow). Их цены умножаются на вес, определяемый как доля капитализации фирмы-эмитента в общем объеме рынка.
  • Средневзвешенные дивидендные доходы владельцев ценных бумаг, эмитированных компаниями, входящими в DAX30.

За основу для расчета берутся сведения о капитализации фирм, которые отвечают следующим критериям:

  • торговля на Франкфуртской бирже как минимум 3 года до включения в индекс;
  • доля свободного капитала в общей массе не менее 15%;
  • значения рыночной стоимости основных средств и суммарного денежного оборота не менее пороговых показателей, устанавливаемых ежегодно.

В 2020 году в состав индекса DAX входит 30 компаний. В их числе два крупнейших немецких банка (Коммерцбанк и Дойче Банк), три страховые компании и 25 фирм, относящихся к производственному сектору.

Для расчета показателя берутся сведения о торгах на площадке XETRA. Расчеты проводятся ежесекундно с 9 утра до 5:30 вечера по франкфуртскому времени. Когда торговая сессия заканчивается, до 8-ми вечера определяется другой индекс — L-DAX, так называемый «поздний Дакс».

Назначение и использование индекса

Индекс DAX используется для определения рыночной конъюнктуры. Например:

  • с ростом индекса увеличивается курс евро;
  • колебания немецкого Дакс отражают динамику Dow Jons на американском фондовом рынке . Торги во Франкфурте начинаются раньше, поэтому по их динамике инвесторы могут сделать выводы о том, что следует ожидать на фондовом рынке США.

DAX имеет следующие преимущества для аналитики:

  • признается экспертным сообществом одним из ключевых экономических показателей в ЕС;
  • отражает динамику немецкого рынка;
  • акции компаний, включенных в расчет, активно торгуются на фондовых биржах США.

Торговля индексом Дакс невозможна, потому что это не финансовый актив, а расчетный показатель, информационный индикатор. Совершение сделок на финансовом рынке проводится по производным от DAX инструментам, например, фьючерсным контрактам.

Когда трейдер открывает длинную позицию по фьючерсу, он делает ставку на дальнейший рост немецкого фондового рынка, в то время как продавец контракта ожидает спада и снижения капитализации крупных компаний.

Чтобы торговать производными инструментами от Дакс, необходимо воспользоваться услугами посредников — брокеров, имеющих доступ к международным биржевым площадкам. Для частных лиц подобные инвестиции зачастую оказываются недоступными из-за высокого порога входа на рынок.

Индекс DAX

DAX (Deutsche Akzien Index) рассчитывается Deutsche Borse AG и является одним из основных индикаторов состояния фондового рынка Германии и всего Евросоюза. Впервые индекс был рассчитан 1 июля 1988 года на Франкфуртской фондовой бирже. О немецких биржах читайте здесь.

Проводя аналогии с другими фондовыми индексами, DAX можно сравнить с Dow Jones. Их объединяет не только одинаковое количество компаний, входящих в состав каждого индекса, но и ориентированность на традиционные отрасли экономики, такие как промышленность, фармацевтика, страхование и розничная торговля. Для инновационного бизнеса и в США и в Европе есть отдельные индексы.

Методика расчета DAX

Важным различием между индексами DAX и Dow Jones является способ расчета.

Dow Jones — прародитель всех биржевых индексов. Впервые он был опубликован 26 мая 1896 года, рассчитываясь по методике price weighted: то есть только по средневзвешенной цене акций предприятий, входящих в состав индекса без учета их капитализации.

DAX это современный индекс, и при его расчете используется более продвинутая методика market cap/float weighted, то есть, помимо цены учитывается капитализация компаний и количество акций каждого эмитента, находящихся в свободном обращении. Это значит, что не учитывается часть акций, принадлежащих самим компаниям (руководители, менеджеры) и государству. Формула выглядит достаточно сложно, но для понимания сути котировок она и не очень нужна.

Итак, для расчета DAX используются средневзвешенные данные 30 крупнейших немецких компаний, причем методика предполагает, что дивидендный доход будет реинвестирован в те же самые акции. Иначе говоря, DAX это индекс полной доходности.

Котировки и история индекса DAX

С июня 1999 года все необходимые данные по DAX предоставляет электронная трейдинговая система XETRA, благодаря чему расчет индекса ведется ежесекундно с 11:00 до 19:35 по московскому времени.

Текущее значение индекса доступно в соответствующем разделе официального сайта Франкфуртской фондовой биржи. Во вкладке » Constituents» можно увидеть и актуальный состав. Базовое значение индекса в 1988 году составило 1000 пунктов, минимальное за всю историю расчета — 936, а максимальное на момент статьи значение — 13 596,89.

История индекса за 30 лет (1988-2020):

Дату начала отсчета индекса можно считать удачной — Америка как раз отходила от шока, вызванным дневным падением фондового рынка в октябре 1987 года. Так что за исключением коррекции начала 1990-х индекс в первые годы хорошо рос, достигнув к 2000 году отметки 8000 пунктов. Другими словами: на каждый доллар, вложенный на старте, можно было бы получить 7$ прибыли.

Столь бурный рост в 19% годовых не мог продолжаться вечно — и после 2000 г. последовала глубокая просадка, которая длилась до 2003 года. Затем индекс начинает вновь гладко расти, повторив свои показатели к кризису 2008 года. Но тут снова происходит падение, хотя на этот раз немного менее глубокое, чем пятью годами ранее.

Пробитие исторического максимума с последующим ростом происходит лишь после 2020 года — считая с пика 2000-ого, индекс 13 лет не давал своим инвесторам доходности, проигрывая даже инфляции. Все это хорошо показывает риски акций, даже когда мы имеем неплохо диверсифицированный показатель крупной мировой экономики.

Состав участников DAX

Вот первый состав DAX, опубликованный 1 июля 1988 года:

Allianz BMW Deutsche Babcock Henkel MAN Siemens
BASF Commerzbank Deutsche Bank Hoechst Mannesmann Thyssen
Bayer Continental Deutsche Lufthansa Karstadt Nixdorf Veba
Bayerische Hypotheken- und Wechselbank Daimler-Benz Dresdner Bank Kaufhof RWE Viag
Bayerische Vereinsbank Degussa Feldmühle Nobel Linde Schering Volkswagen

Примечателен тот факт, что 16 из 30 вошедших в первый список компаний до сих пор составляют до 75% общей капитализации DAX.

С другой стороны, за 31 год существования DAX более десятка компаний покинули его по причине снижения капитализации или недостаточного количества акций в свободном обращении. Кроме того, предприятия формально исключались из индекса, меняя название в результате слияния, поглощения или изменения организационно-правовой формы.

Современный Топ-30 немецкой экономики (он же состав участников DAX) выглядит так:

Компания Индустрия Вес в Индексе (%) Текущая капитализация (млрд евро)
Adidas Одежда 3.44 52,68
Allianz Страхования 7.84 87,57
BASF Химия 8.30 57,43
Bayer Фармацевтика и химия 8.95 50,45
Beiersdorf Продовольствие и химия 0.88 26,79
BMW Производство 2.71 40,87
Commerzbank Банковское дело 0.91 7,87
Continental Производство 2.16 25,41
Daimler Производство 7.18 51,51
Deutsche Bank Банковское дело 2.49 12,70
Deutsche Börse Ценные бумаги 1.37 24,15
Deutsche Lufthansa Авиация 0.73 8,39
Deutsche Post Логистика 3.01 33,86
Deutsche Telekom Связи 5.16 73,30
E.ON Энергия 1.40 21,73
Fresenius Медицина 3.07 26,09
Fresenius Medical Care Медицина 1.69 20,84
HeidelbergCement Строительство 1.34 13,85
Henkel Продовольствие и химия 2.14 35,88
Infineon Technologies Полупроводники 2.05 17,97
Linde Производственные газы 2.90 6,96
Merck Фармацевтика 1.36 11,73
Munich Re Страхование 2.86 31,81
ProSiebenSat.1 Media Медиа 0.92 3,63
RWE Энергия 0.73 14,12
SAP Программное обеспечение 8.91 138,82
Siemens Промышленность, электроника 10.46 90,15
ThyssenKrupp Производство 1.05 7,49
Volkswagen Group Производство 2.57 72,87
Vonovia Недвижимость 1.43 24,32

Секторальный состав индекса

В 1988 году наибольший вес в составе DAX имели банки, страховые компании и химическая промышленность, каждая из трех отраслей весила около 25% от всего индекса.

Сейчас, по прошествии 30 лет, лидерами ожидаемо являются технологический и фармакологический сектора экономики. Наибольшую долю в составе индекса (10,56%) в 2020 году имеет софтверная компания SAP.

Еще в середине 90-х 78% прибыли генерировалось в Европе, к 2020 году эта цифра сократилась до 52%, благодаря почти 5-кратному росту объемов продаж на азиатских рынках и 30% увеличению сбыта немецких компаний в США.

Глобализация и появление новых платежеспособных рынков — основная причина таких изменений.

Семейство индексов DAX

За 30 с лишним лет DAX стал базой для создания целого семейства индексов, вот основные из них.

MDAX — рассчитывается с 1996 года. Это 50 компаний, следующие по размерам за первыми тридцатью, так называемые компании средней (medium) капитализации. Высокотехнологичные компании в этот список не входят, для них предусмотрен отдельный индекс.

В составе MDAX такие известные компании, как Hugo Boss, MAN, Metro и Puma.

TecDAX — индекс в который входят 30 крупнейших немецких компаний из сектора высоких технологий. Индекс был впервые рассчитан в марте 2003 года вместо NEMAX50, который не смог оправиться после биржевого краха доткомов.

XDAX — совокупность всех трех вышеупомянутых индексов DAX, MDAX и TecDAX, отражает финансовое состояние 110 крупнейших корпораций Германии.

SDAX — показатель немецких компаний малой капитализации, идущих в общем рейтинге следом за компаниями MDAX. В этом индексе 50 компаний.

Инвестиции в индекс DAX

Существует более десятка биржевых фондов ETF, отслеживающих поведение главного немецкого индекса. Их можно купить, открыв счет у зарубежного брокера, имеющего доступ на европейские рынки. Ниже пример наиболее ликвидных фондов:

Средняя стоимость фондов около 100 евро. Видно, что все они показывают очень близкие результаты (последняя графа, доходность за один год), причем разница вытекает из комиссий за управление. Так, фонд с максимальной (но в целом небольшой) комиссией в 0.16% годовых оказался худшим в линейке с результатом -6.28%. По состоянию на первый квартал 2020 года, через различные ETFs в индекс вложено более €29.2 млрд.

На рынке США наиболее ликвидным является фонд iShares MSCI Germany ETF (EWG) с текущей капитализацией 2.25 млрд. долларов и комиссией 0.47%. Последняя заметно выше, чем на скрине — так что хотя фонд создан еще в 1996 году, объем привлеченных средств тут ниже, чем у двух лидеров в евровом эквиваленте. Фонд отслеживает экономику Германии в целом, но имеет высокую корреляцию с DAX.

Получить бонусы за открытие бинарного счета:
  • Бинариум
    Бинариум

    1 место в рейтинге! Лучший брокер судя по отзывам трейдеров! Идеален для новичков и средне-опытных трейдеров. Заберите бонусы за регистрацию счета:

Добавить комментарий